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小米仍然是硬件公司 成为互联网公司还有一段路

http://www.tzgcjie.com 来源:投稿 莫谦            发布时间:2018-08-31 13:30:20

上市仅一个多月的小米于8月22日正式公布首份财报,外界对于这份财报的期待值自然很高。根据这份财报来看,小米的营收、净利、手机收入、互联网收入等各指标大幅飙升,数据上的亮眼也让小米给投资者交了一份满意的成绩单。但是亮眼数据背后,其实小米还是存有不少问题,其中互联网收入占总收入比重下降也许就不是一个好的趋势

互联网收入对于小米的重要性不言而喻,它是小米对外宣称自己是互联网公司的重要指标。但很可惜的是,小米的这份财报仍然不足已证明它的互联网公司的定位。为何小米要将公司执着定位互联网的标签?未来小米的互联网收入能否有更大的发展空间?到底哪个业务才能帮助小米成为名正言顺的互联网企业?

小米财报数据犹如一枚硬币  好坏消息各占一面

在今年上半年上市的企业中,小米应该算是最受外界关注的,关于它上市后的首份财报自然也吸引了不少的焦点。从小米的财报来看, 2018年上半年,小米总营收收入达796.5亿元,同比增长75.4%;经调整利润38.2亿元,同比增长62.2%。从下面的图表来看,小米的在2017-2018三个半年增幅明显,不论是规模还是增速都是利好趋势。

小米的营收主要分为4个业务板块,分别是智能手机、IOT与生活消费产品、互联网服务及其他。从小米Q2财报显示,手机营收 305.01亿元,同比增长 58.7%;IoT 与生活消费产品营收103.788 亿元,同比增长104.3%;互联网业务39.582 亿元,同比增长 63.6%。

从关键数据上看,小米在营收、净利实现同比双增长,智能手机销量等都有同比提升,虽说这些数据确实让投资者满意,但是该季度也出现了互联网服务营收占比同比和环比下滑的信号。小米一直向外界强调自身是互联网公司并非手机公司来说,互联网收入占比不高这并不是一个好消息。

雷军之前一直对外强调小米的本质是一家互联网公司,但互联网业务营收占比不高一直被外界诟病。过去三年,小米的互联网服务业务收入占总营收的比重分别为4.9%、9.6%、8.6%。对于BAT巨头来说,它们的互联网收入都占了总营收的不少比重。之前腾讯发布的2018年Q2季度财报来看,它的网络广告收入以及社交网络收入占得比重加起来超过了40%,小米的互联网收入比重下降只占了8.8%,这在一定程度上确实会让外界对小米在互联网上的增长潜力产生怀疑。

互联网收入占比低将有可能会影响小米未来营收的持续增长,小米自身对互联网收入的期待也大,认为它将是未来带动小米营收的潜力增长点。但目前来看,短时间内小米在互联网服务收入上也许很难有大的突破。

小米还不能算是互联网企业  小米生态链业务比阿里腾讯要单薄

小米在上市前就一直给外界灌输它是一家互联网企业的定位,这样做的目的无非是为了让小米的市值得到更大的价值。为了得到资本市场的认可,小米还是在互联网服务上做了很多努力,但是判断一家公司是不是互联网公司,最关键的指标是PE(即,市盈率,是指某种股票每股市价与每股盈利的比率)。

国内BAT巨头来说,百度24、阿里45、腾讯42;再看美国公司,facebook 28、谷歌43、微软63,亚马逊更是逆天了198,而其他那些硬件公司,PE基本都没有超过20。连苹果这样一家市值破万亿美元规模的企业,它的PE并不高。因此,对于小米来说夸大奇谈自己的互联网定位其实并不明智,毕竟它的业务占比就足以说明它还达不到互联网企业标准。

小米目前有3亿MIUI用户,1.3亿手机月活用户和8500万loT联网设备用户,基于此小米提供了一系列广泛的互联网服务,包括内容、娱乐、金融服务和效能工具。小米认定互联网服务会成为增长点的逻辑在于,终端硬件厂商将能够直接把握各项互联网服务,无论是入口还是数据。但可惜的是小米在这批流量用户身上还未产生巨大的经济价值。

BAT为什么能坐稳互联网巨头的宝座,这主要是因为它们的业务在主领域几乎是绝对的王者地位。阿里以淘宝为核心发展生态链、腾讯以社交软件为核心展开生态链,它们在各自领域已经占据了绝对的流量用户来源。小米是以手机为核心布局生态链,虽说它有投资大批的企业,不论是硬件还是软件,它的布局也愈发全面,但是自身主业务在互联网领域不够强大,自然很难给它带来更多互联网营收。

互联网收入可能是外界最直观的判断,小米是否具有互联网企业的参考标准。但它的发展还是会受限于小米的主业务智能手机影响,未来小米要想真正实现互联网企业定位应该往哪个领域发展?

小米互联网服务营收受限于硬件产品     IoT或许是小米实现互联网定位的砝码

小米与其他单纯的提供互联网服务商相比,它的互联网服务是以硬件销售为起点的,这是小米的优势也是小米的局限。它的优势在于,相比其它获客成本较高的互联网平台,小米通过硬件销售获得用户的过程本身是盈利的,可以说硬件产品能为它带来用户流量。

虽说能有先天带来流量优势,但它的局限在于,在看待小米互联网服务的增长时,硬件的销售增长将会是它显性的天花板。一旦小米的硬件产品出现增速下滑,这就等于是用户流量也会相应减少,要想从其他渠道获得新用户很难。

目前全球手机市场增速已放缓,小米在手机市场上的增速也会受大环境影响,手机销量要想实现更大的突破已很难,这也成为了手机厂商共同面临的难题。小米手机规模增速放缓也会影响小米MIUI流量的增长,这自然也会直接影响小米在互联网服务上的收入。可以说小米要靠互联网收入来帮助它实现互联网企业的定位仍然很难。

当然小米的业务结构也并非只能依靠互联网服务收入,它在消费级IOT庞大市场,已经有了一定的先发优势。目前小米是全球最大的消费IOT平台,全球市场份额超过1.9%,领先于亚马逊和苹果。在这次的财报中,loT与生活消费产品是此次小米财报中成绩最为突出的业务分部,2018年Q2季度的收入实现了翻倍,同比增长高达104.3%,达到104亿人民币。

它在IOT领域已经形成了一套完整的生态链,很有可能借IOT物联网平台诞生一个第四代互联网公司。随着IoT与生活消费产品占主营业务的比例的增加,在未来它很可能帮助小米成为一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司更近一步。

文 |小谦,葫芦程序)创始人,互联网观察员,数十家科技媒体专栏作者,转载请注明版权

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