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民生私行孔庆龙:资管新规和私人银行理念是合拍的

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经过十年发展,国内私人银行业务走到十字路口。在多位私人银行负责人看来,私人银行的转型意义重大。在资管新规的契机下,转型就更为迫在眉睫。

“我认为私人银行做主动管理,跟资管新规更合拍。净值化产品往往是从高净值客群开始的,一定程度来看,资管新规成为私人银行产品创新的主要依据。”民生银行私人银行部总经理孔庆龙对第一财经表示,资管新规给私人银行业以及整个大资管行业起到了固本清源乃至去伪存真的作用,可以说开拓了一个新的时代。“这个新时代给私人银行留了富有发展空间的机会,但是需要十分注重过程管理。”

“资管新规下,私人银行产品创设的方向便是私募化。因此资管新规对私人银行的主动管理能力提出了很高的要求,也促使私人银行加快主动管理能力的建设和培养。”孔庆龙表示。

2017年11月17日,由央行、银监会、证监会等起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(“资管新规”)发布,开始正式向社会公开征求意见。过去的私人银行模式更多局限于银行自有产品,随着私行业务的不断发展和资管新规的相应要求,传统模式日渐拙荆见肘,难以为继。

“一来转型符合未来监管导向,二来能真正发挥出高净值客户在财富管理市场中的作用。转型后才是真正意义上的私人银行。”孔庆龙说。

“资管新规下,我认为私人银行的定位应以客群为中心,为客户进行服务;第二,预期收益型产品的模式不再是方向,未来会走向净值化以及多元化配置。”孔庆龙直言。

在传统的模式下,银行与非银机构的合作通常是价格和资金池的筛选比较,而资管新规后,更为关注客户的适当性管理。

孔庆龙认为,今后私人银行业要带着与证券行业类似的理念去开展业务,即在充分信息披露和合规销售的前提下,需要投资人也承担产品收益的波动性,也就是需要给客户做适当性管理。而净值化正是资管新规的核心要点之一。

传统银行理念中信贷思维较多,因此背后有很多隐形兜底条款,或者说对客户预期进行兜底。问题是一来不见得银行有能力进行兜底,另外还有道德风险。

孔庆龙指出,过去有些私人银行在股权投资方面走了一些弯路,第一是太多投资于周期性行业,比如资源类行业。在经济上行期看似一本万利,实际风险很大;第二,过去在股权类产品销售中,对投资者的风险教育做的不够,合规销售的规范意识不强。导致效果不好,有的还给投资者造成了一定的误导。

“我认为私人银行的私募股权业务须做到两点:一是合规销售,二是充分的信息披露。”在孔庆龙看来,私人银行的发展方向是将资产管理和财富管理不断融合:高净值客户有着更复杂的需求,目前资产管理和财富管理的衔接合作程度亟待提升,必须要更加紧密融合在一起。

“不管是FOF还是MOM,关键是要选好下一层。所以我们会非常看重私募股权机构对于细分领域的研究和专业程度。”孔庆龙表示。

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