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中金公司梁红:2018年地产投资将加速,上调GDP增长预期至7.0%

http://www.tzgcjie.com 来源:国际金融报 杨月萦01-08

1月8日,中金公司首席经济学家梁红表示,将2018和2019年的实际GDP同比增速预测从此前的6.9%和6.8%上调至7.0%和6.9%。

梁红表示,这一调整主要是因为,近期通过的特朗普减税法案有望进一步刺激美国需求扩张,中国的外需增长也可能比之前预期的更强。由于内需增长也较为乐观,总需求增长显然会得到提振,从而抬升通胀压力。无论从哪一方面来看,中国的通胀可能都会比市场预期的更有“韧性”。

内外需有望齐增长

对于市场担忧的中国内需增长,梁红持有乐观看法。“我们对中国投资和消费增长较市场更为乐观。这是因为,‘再通涨’周期走到当下这个时点,居民消费和制造业投资增速本身就有加速的动力。随着企业盈利的复苏,居民可支配收入增速上升。收入分配的改善有望进一步提振整体消费增速;同时,企业投资回报率的大幅反弹将推动制造业投资加速。”

对于外需,梁红表示,“考虑到税改对总需求的提振,我们将2018年美国实际GDP同比增速预测从之前的2.3%上调至2.7%,高于2017年美国GDP 2.2%的预期增长率。由此,我们将(美元计)中国2018年名义货物出口增速预测从原来的6.3%上调至9.4%。”

这意味着,外需增长加速将进一步提振总需求增长,并抬升通胀压力。梁红表示,“由于我们对内外需的增长均更为乐观,我们将2018和2019年的CPI通胀预测从原来的2.5%和2.4%上调至2.6%和2.8%。由此,我们将2018和2019年的名义GDP增速均上修为10.9%。”

梁红表示,无论是从CPI或PPI的角度看,中国的通胀或比市场预期的更有“韧性”。

2018年地产投资将加速

对于地产基建,梁红的看法也有别于主流观点。“与市场共识不同,我们预计今年房地产投资将加速、而当期基建投资则保持韧性。”

梁红分析称,近期土地成交增速明显上升,且今年保障房和租赁房的建设也有望带来新的增量,房地产新开工及投资增速有望双双加快。

此外,目前各线城市的房地产库存普遍处于历史低位,且再通胀宏观环境下置业需求难言悲观,因此,房地产应该有“再库存”的需求。

(国际金融报记者 杨月萦)

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