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直击达沃斯|世纪大辩论:数字资产是泡沫 or 未来货币?

http://www.tzgcjie.com 来源:第一财经APP            发布时间:2018-01-28 19:25:44

比特币的价格在2017年暴涨13倍,且波动剧烈,比特币也从技术狂人和不法分子的“地下世界”一跃成为主流投资品种。今天,已经有接近1000种不同的加密资产在市场上交易,总计市值接近5400亿美元,其底层技术区块链也成了大型金融机构无法忽视的新兴革命性技术。

直击达沃斯|世纪大辩论:数字资产是泡沫 or 未来货币?

达沃斯一财专场“数字货币:泡沫资产?”辩论会

值得一问的是,这些加密资产最后真的会不断发展并持续繁荣么?抑或是,它们究竟是不是泡沫、诈骗、庞氏骗局、洗钱的工具?或是下一场金融危机的种子?

近期,不少央行宣布将探索或试验基于区块链技术和其他技术的央行数字货币(CBDC),这对加密货币意味着什么?央行数字货币是使用区块链技术还是其他技术尚未得出定论。

鉴于科技开发者、投资者、监管层和央行家看待加密资产的角度都不尽相同,因而很难达成共识。为此,在世界经济论坛(冬季达沃斯论坛)期间,第一财经的“数字货币:泡沫资产?”辩论专场旨在为比特币等加密资产、ICO(首次代币发行)、区块链技术谱写未来的发展路径。参与讨论的嘉宾涵盖央行家、诺贝尔经济学奖得主、资深投资人,可谓是一场阵容强大的“世纪大辩论”。

直击达沃斯|世纪大辩论:数字资产是泡沫 or 未来货币?

《第一财经日报》副总编辑、第一财经研究院院长杨燕青

本场辩论由《第一财经日报》副总编辑、第一财经研究院院长杨燕青主持,犀利的提问之下,瑞典央行副行长西西里亚·史金斯利(Cecilia Skingsley)、耶鲁大学Sterling经济学教授罗伯特·席勒(Robert J. Shiller)、Radian Partners创始合伙人朱晋郦 (Jennifer Zhu Scott)、Index Ventures联合创始人尼尔·瑞默(Neil Rimer)四位嘉宾观点激烈碰撞。

比特币是资产,是场有趣的实验

在传统经济学家眼中,比特币似乎少不了被冠上洗钱工具、大泡沫的“罪名”。不过,在此次辩论中,史金斯利和席勒口下留情,认为比特币等加密货币更是一种“资产”而非“未来货币”。席勒更是提及——相比于其他技术,大家对比特币的关注似乎太多了点。

当被问及“如何看待比特币的基本价值,是否认为比特币等数字货币有一天会取代一部分传统货币”时,希勒列举了一些过去的例子。

直击达沃斯|世纪大辩论:数字资产是泡沫 or 未来货币?

耶鲁大学Sterling经济学教授罗伯特·席勒

他称,1979年时,有一个非常有趣的提案,针对金本位的失效,有人提出“补充美元”(compensate dollar)提案,即推出一种由黄金价值支持的纸币,通过货币权威部门使得其购买力保持始终恒定,“谈论了好久,但从未实现。”他称。

另一个例子是发生在1967年的智利的一种叫Unidad de Fomento的帐户单位,为了保持其价格稳定,需要不断调整通货膨胀率,但最终Unidad de Fomento也只在南美洲一些地区被使用。

由此谈及比特币,希勒表示,比特币是一个“有趣的实验”。“比特币是另一个非常聪明的想法,我对这个技术印象深刻,但是在我看来,这是另一种技术。我倾向于认为比特币是一个有趣的实验,这不是我们生活中永久的特征。我们过分强调比特币,我们应该(将关注)扩大到区块链,区块链还有其他应用程序。”他称。

史金斯利认为比特币的众多属性决定了其并不适合成为一种货币。“比特币波动太过剧烈,因此不是一个好的货币。同时,如果用比特币作为法币,一定会造成通缩。当然你们可以将其作为一种资产,只要人们认为一样东西有价值,就可以作为资产。”

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瑞典央行副行长史金斯利

学者普遍认为,虚拟货币具备通缩性,将抑制经济发展。比特币将在2140年达到2100万数量上限,数量有限使得虚拟货币很难成为与现代经济发展需要相适应的交换媒介,若成为本位币,必然导致通货紧缩,抑制经济发展。

此外,比特币缺乏国家信用支撑,难以作为本位币履行商品交换媒介职能;缺少中央调节机制,与现代信用货币体系不相适应。

当然,也有人质疑,中本聪(Satoshi Nakamoto)的那篇关于比特币的旷世论文诞生于金融危机期间,那时大家对央行完全丧失了信仰。

对这一种说法,史金斯利作为一个央行家表示并不认同。她称:“在瑞典,比特币的交易量是刷卡交易量的1/30,而后者都是由央行系统处理,央行仍然具有竞争力。” 

在她看来,“货币是一种社会契约,实现储值、交易等功能。发得太多就有通胀,太少就有通缩,会伤害人民。曾经我们尝试以黄金作为货币,但随着人类文明、科技的发展,黄金失败了。过去我们基本使用纸币,现在是电子支付等等。”史金斯利认为,未来究竟如何演变,仍然值得进一步观察

为技术、信仰而持有

当然,有那么一群技术信奉者并不认为比特币只是万千资产中的一种,在他们眼中,比特币就是未来货币。去年备受关注的“分叉”,其实就是部分“矿工”为了解决比特币交易处理速度慢的问题,而“滋生”出的事件。

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Radian Partners创始合伙人Jennifer Zhu Scott

“我不在乎比特币价格,它存活了这么久,就说明它很有生命力。我为比特币背后的理念和信仰而持有(I hold for the idea and belief),这也会启发很多新的创新。”朱晋郦表示。

她表示,如果论储值价值,比特币等加密资产的表现似乎已经超过了黄金;至于区块链技术是否可以取代央行普遍使用的实时全额结算系统(RTGS,处理流程和资金转账指令),“由于规模问题,区块链技术目前还不能保证,但未来也不是没可能。”她说。

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