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银行系基金规模快速扩容 委外业务成主要“援军”

http://www.tzgcjie.com 来源:            发布时间:2017-02-20 09:45:38

  截至2016年年底,我国基金资产管理规模高达9.14万亿元,创下历史新高。与此同时,十几家银行背景的基金公司规模也迅猛增长。

  实际上,随着近年来银行大力发展资产管理业务,具有渠道优势的银行系基金公司在委外资金井喷的情况下,成了最大的受益者,多家银行系基金规模更是迅速跻身前十。

  银行系基金规模持续扩容

  数据显示,截至2016年年底,银行系基金公司扩容至15家,除了恒生前海基金尚没有开展公募业务以外,其余14家银行系基金公司资产管理规模高达2.21万亿元,占113家基金公司资产管理总规模的24.2%。

  具体来看,在资产管理规模前十位的基金公司中,有4家具有银行背景,其中工行的工银瑞信基金资产管理规模为4601.65亿元,仅次于天弘基金;建行的建信基金规模为3768.67亿元,位居第6名;招行的招商基金及中行的中银基金,2016年年底资产管理规模分别为3452.79亿元和3420.93亿元,位居第8名和第9名。

  而从近几年的公募基金发展情况看,从2012年到2016年年底,银行系基金公司发展迅猛。数据显示,2012年年底,71家基金公司资产管理总规模为3.08万亿元,其中9家银行系基金公司资产管理规模仅有4641亿元,占行业资产管理总规模的15%。仅仅4年之后,银行系基金公司资产管理规模达2.21万亿元,占行业资产管理总规模的24.2%,远超基金行业整体增速。

  从单个基金公司资产管理规模变化情况看,同2012年相比,天弘基金凭借余额宝的迅猛增长,规模增加8350亿元,位居第一;紧随其后的4家公司均是银行系基金公司,其中工银瑞信基金增加3530亿元,比2012年年底的1072亿元增加了3倍多;招商基金增加2913亿元,比2012年年底的539亿元增加了5.4倍;建信基金增长2823亿元,比2012年年底的945亿元增加了近3倍;中银基金增加2420亿元,比2012年年底增加了2.4倍;农银汇理基金增加了945亿元,比2012年年底的185亿元增加了5倍多。

  此外,从过去一年基金公司资产管理规模变动情况看,在全年底部振荡的行情中,叠加年底的债市危机,不少基金公司遭遇净赎回,资产管理规模缩水,但从银行系基金公司规模变动情况看,除了规模较小并且开展业务较晚的永赢基金以外,其余已开展业务的银行系基金公司资产管理规模全部实现了增长。其中2016年招商基金规模增加了952亿元,增幅高达38%;兴业基金规模增加599亿元,增幅高达81%。

  不仅如此,银行系基金的业务内容也在不断扩充。工银瑞信已成为业内极少数的全牌照公司代表,自去年末获得首批基本养老保险基金管理业务牌照之后,工银瑞信已成为拥有公募、基本养老、社保基金境内外投资管理人、企业年金、职业年金、特定资产管理等多项业务资格的全能型资产管理公司。

  委外业务成银行系基金扩容主要推手

  “观察已经成立的百亿元级大规模基金,我们发现这些基金有几个明显的特点,包括认购户数较少、机构投资者占比较高、募集时间很短、基金管理人为银行系背景。”凯石领先金融产品研究中心分析师桑柳玉如此表示。

  实际上,随着资产管理行业的大发展,银行资管业务快速发展,给银行资产端的配置带来了很大压力,银行资金开始寻求新的投资渠道。在这种情况下,具有专业投资能力的公募基金成为这些资金的较好配置方向,这种资金多以委外的形式进行,资金委外模式也被银行普遍接受。据了解,五大行的单笔业务规模通常就会高达数十亿元,股份制银行也会在10亿元以上,城市商业银行也会有数亿元之多。而有公司股东背景、具有天然渠道优势的银行系基金公司,竞争优势显然更大。

  据了解,兴业基金、建信基金、平安大华、工银瑞信、农银汇理、中银基金等银行系基金公司均发行委外定制产品。建信基金作为中国建设银行持股最多的基金公司,渠道优势明显,其发行的建信恒安一年定开、建信恒瑞一年定开、建信恒远一年定开首募规模均为248亿份。中银基金作为中国银行持股80%以上的基金公司,同样拥有庞大的委外体量,其发行的中银悦享定期开放首募280亿份,中银丰润首募超过200亿份。工行持股80%的工银瑞信基金发行的工银瑞信泰享三年也首募超过300亿份,是全年首发规模最大的基金。

  “银行系基金公司的产品发行在资金渠道上具有优势,其委外资金的体量较大。公募行业的委外业务资金来源于银行、保险、财务公司等机构,在其他资产投资收益不景气的情况下,这部分资金出于收益和风险的综合考量,大量涌入操作正规的公募基金。也正是委外资金的大量涌入,使得债券型基金发行规模大增,而背景越强的基金公司,发行规模越具优势。”桑柳玉坦言。

  此外,从银行资金委外市场规模看,根据普益标准的数据,截至2016年三季度末,银行理财产品的存续规模高达27.1万亿元,较2015年年末的存续规模23.67万亿元增长了14.49%。根据估算,在上述银行理财资金中,委托外部投资的金额约为3.5万亿元,占总存续规模的12.77%,其中国有银行有约8%的理财资金委托外部机构进行投资;股份制银行委外占比约为9.73%,总量在1万亿元以上;城市商业银行委外占其总存续规模的比例约为24.86%;农村金融机构的理财资金选择委托外部渠道进行投资资金比重则高达49.68%。

  以工银瑞信基金为例,截至2016年年底,有6只当年新发基金超过100亿元,其中工银恒享纯债债券最新资产净值为380亿元,工银泰享三年理财债券基金为303亿元,工银恒丰纯债债券基金为103亿元,工银恒泰纯债债券基金为163.5亿元,2016年12月7日成立的工银丰益一年定开债券基金最新资产净值为175.6亿元。而在业内人士看来,上述基金基本都属于委外定制基金。

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