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独角兽企业方兴未艾,市场投资者“等风来”

http://www.tzgcjie.com 来源:投资观察界            发布时间:2017-10-20 20:30:27

 美团点评日前宣布完成新一轮40亿美元融资,估值300亿美元。蓝鲸财经了解到,目前,市场对处在各细分行业老大位置且业务发展稳健的独角兽企业仍青睐有加,企业估值攀升。顶尖投资机构对独角兽投资的赛道具有倾向性,随着互联网用户数量增长趋缓,投资者正在寻找行业的下一个风口。

独角兽企业势头风起云涌

时势造英雄。由于共享出行服务已融入大众日常生活,短视频、内容分发平台等业态的进一步风靡,龙头企业吸引海量资金聚集。

昨天,美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资,估值300亿美元。作为尚未上市的互联网独角兽(即筹措资金估值达到或超过10亿美元的企业),美团、蚂蚁金服、滴滴、陆金所等互联网服务巨头估值已达到百亿美元级别。

在经历去年下半年的“资本寒潮”之后,私募及创投恢复活跃。普华永道日前发布的“Money Tree中国TMT报告”中显示,2017年上半年,互联网及移动互联网行业组成行业吸金能力最强的子行业之一,大额投资不断涌现。以摩拜、滴滴打车等为首的互联网产品上半年投资总额达到213.05亿美元,其中3笔投资金额超过十亿数量级。

互联网消费领域是中国创业者的主战场。例如,今年一月份,阿里巴巴财报披露,旗下本地生活服务平台口碑网已经完成一轮11亿美元的融资。滴滴在5月份宣布完成超过55亿美元的融资,亦是成立五年来的第14次融资,估值突破500亿美元。6月份,摩拜单车完成超过6亿美元融资,不到两年已获得超10亿美元资金支持。

桃李创投合伙人常亮对蓝鲸财经分析:“手里有粮,心里不慌。在还未到达安全状态的持续投入阶段,独角兽公司需要充裕的资金助力企业发展。另一方面,独角兽企业体量、市场占有率、团队完备程度等方面相对初创企业更优。后续的发展规划如果也能获得大基金的认可,融资并非难事。”

蓝鲸财经从“VCSaaS:2017上半年投融资报告”中发现,创业趋势聚焦在企业服务、生产制造、医疗健康、文化娱乐等领域。其中,企业服务领域投融资事件共539起,占总投资事件的15.69%,在一众行业当中独领风骚。生产制造领域共有537起,医疗健康、文化娱乐等行业紧随其后。

(图来源:VCSaaS:2017上半年投融资报告)

独角兽捕获巨头赛道不一

好风凭借力。毫无疑问的是每一只独角兽的崛起,背后积蓄各路资本的力量。

宣布获得新一轮投资的美团最近的风头无二。而此轮融资由腾讯领投,主要投资方还包括红杉资本、新加坡政府投资公司、老虎基金等海内外著名投资机构。

据CB Insights数据统计,亚洲如今,估值超过10亿美元的“独角兽”企业超过60家,其中有41%的企业由四大巨头BATJ投资,但其中也包括巨头的附属企业,比如阿里巴巴的蚂蚁金服。

(图来源:《德勤中国:中美独角兽研究报告》)

单就看中国市场,比例甚至更高。49%的中国独角兽公司由BATJ投资。其中,腾讯背景的独角兽数量最多,在O2O、游戏及泛娱乐、互联网金融、社交方面均有所布局,包括饿了么、滴滴出行、众安保险、快手、链家和蔚来汽车等多行业。

相较腾讯,阿里的投资方向更偏O2O及互联网金融,例如蚂蚁金服、融360等。当然,其中不凡多家重合的企业,如滴滴、饿了么。百度也在O2O领域下掷重金,百度外卖、链家、优信拍等。

“投资机构都有着自己擅长或未来看好领域的发展,因此他们会有不同的赛道。从他们的赛道布局可以看到当前的行业热点和趋势,同时可以给创业者参考寻找哪家投资更加的合适机会”。一家大型投资机构分析员表示。

顶尖投资机构的赛道不一而同。蓝鲸财经在《中美独角兽研究报告》中发现,红杉中国更偏向于文化娱乐和电子商务领域。金融领域次之。淡马锡则更看着金融和汽车交通领域。同样看重汽车交通还有经纬中国和TPG。

从投资机构来看,经纬创投最为活跃,在2017前半年产生了43起投资事件。而在互联网巨头BAT当中,腾讯旗下的腾讯产业基金最为活跃,共产生了31起投资事件。

(图来源:VCSaaS:2017上半年投融资报告)

“对独角兽企业而言,在合适的时间选择合适的上市地点是非常重要的。上市之后,股东变成社会公众,利益更为复杂。股民若纷纷对上市公司的战略投反对票,其实会影响到上市公司管理层的经营运作。而作为未上市公司,投资机构股东是有限且专业的,获得股东的支持和谅解之后公司做战略上的投入更容易实现”。常亮分析道:“其实现在不少独角兽公司已经达到上市标准了,只是因为种种原因未提交上市申请。”

毫无疑问,未来独角兽企业到底什么时候上市,则需要资本层面达成共识才能往前进一步。

市场投资者“等风来”

目前,市场投资者依然孜孜不倦地寻找下一个潜在的独角兽企业,市场投资两极分化的状态将在一段时间内继续维持。

“市场对符合期待的行业抱有极高投资兴趣,但当前创新创业项目整体质量不高、投资失败风险较大导致投资者持谨慎观望态度仍是大多数”。普华永道TMT行业合伙人林晓帆曾对蓝鲸财经表示,“行业在经过多轮洗牌之后,被投标的可能存在估值过高风险,导致失败的投资案例屡见不鲜。”

2017年上半年,有着超级独角兽(指估值在100亿美元以上的初创企业)的金融行业,不仅数量多,估值占中国全行业独角兽总估值的30%。主要是因为头部的金融科技类巨头还处于独角兽阶段。相比之下,由于电子商务领域的巨头已经上市,现存的独角兽都是垂直于细分领域,平均估值较低。

而当前中国大部分独角兽企业都以服务本土市场的互联网消费用户为主,区域性的经济周期对企业带来的影响更大。换而言之,多数独角兽企业所处的新兴行业,相关法律法规等尚未配套完善,政策性风险更需警惕。

独角兽企业身后,大量初创型企业涌现,星火之火,最终成燎原之势。随着互联网用户数量增长趋缓,投资者们正在寻找行业的下一个风口。

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